IHSG Masih Tertekan di Tengah Volatilitas, Pasar Menanti Hasil Review MSCI

JAKARTA - INTARTA.com - Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) masih berada dalam tekanan di tengah tingginya volatilitas pasar dan ketidakpastian menjelang pengumuman hasil peninjauan indeks MSCI. Pada penutupan perdagangan Jumat (6/11), IHSG melemah 0,13% atau 6,62 poin ke level 5.050,43, dibandingkan penutupan pekan sebelumnya di posisi 5.057,05.

Pergerakan indeks sepanjang pekan lalu berlangsung naik turun. Pada Senin (2/11), IHSG sempat menguat 0,79% ke level 5.096,83, sebelum tekanan jual meningkat pada Selasa (3/11) dan menekan indeks terkoreksi 3,78% ke posisi 4.904,29, kembali turun di bawah level psikologis 5.000. Indeks kemudian bergerak terbatas pada Rabu (4/11) dengan penguatan 0,32% ke level 4.919,77.

Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT), Ardy Irianto Subekti, menjelaskan penguatan awal pekan ditopang kebijakan Bursa Efek Indonesia (BEI) yang mengecualikan 81 saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi atau High Shareholding Concentration (HSC) dari perhitungan indeks. Kebijakan tersebut berlaku efektif mulai 2 November 2026. Neraca perdagangan kuartal III 2026 yang melampaui ekspektasi turut memberi sentimen positif bagi pasar.

Tekanan jual muncul pada Selasa seiring sikap risk off bursa Asia menjelang hasil pemilu sela Amerika Serikat dan review MSCI, dengan seluruh 11 sektor terkoreksi, ujar Ardy dalam keterangan resmi, Senin (9/11).

IHSG kemudian memperoleh momentum penguatan pada Kamis setelah rilis pertumbuhan ekonomi kuartal III 2026 yang mencapai 5,47% secara tahunan. Sentimen positif juga datang dari sanksi baru Otoritas Jasa Keuangan (OJK) serta kemenangan Partai Demokrat dalam pemilu sela Amerika Serikat yang turut menekan harga minyak dunia.

Penguatan pada Kamis berlangsung merata dengan seluruh 11 sektor mengalami kenaikan. Sektor barang baku memimpin penguatan sebesar 3,60%, sedangkan indeks saham unggulan LQ45 meningkat 2,47% ke level 513,64.

Dari sisi perdagangan, kapitalisasi pasar BEI menyusut 1,34% atau sekitar Rp118 triliun menjadi Rp8.744 triliun. Rata-rata nilai transaksi harian juga turun 23% menjadi Rp11,04 triliun dari Rp14,34 triliun pada pekan sebelumnya. Di sisi lain, porsi transaksi investor domestik meningkat menjadi 63% dari sebelumnya 59%.

Investor asing masih mencatatkan aksi jual bersih atau net sell sebesar Rp633,91 miliar sepanjang pekan. Saham yang paling banyak dilepas investor asing antara lain PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) sebesar Rp638,13 miliar, PT Bank Mandiri Tbk (BMRI) Rp377,83 miliar, dan PT Bukit Asam Tbk (PTBA) Rp127,48 miliar.

Meski demikian, investor asing berbalik mencatatkan net buy sebesar Rp328,20 miliar pada Jumat, terutama pada saham PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) sebesar Rp216 miliar dan BMRI Rp93 miliar. Secara year to date, net sell asing tercatat mencapai Rp98,08 triliun.

Pergerakan pasar saham global sepanjang pekan lalu dipengaruhi hasil pemilu sela AS, aksi jual saham teknologi dan kecerdasan buatan, data ketenagakerjaan AS yang lebih kuat dari perkiraan, serta koreksi tajam harga minyak dunia. Pemilu sela AS yang berlangsung pada 3 November dimenangkan Partai Demokrat, memunculkan ekspektasi meredanya ketegangan geopolitik karena Kongres yang dikuasai Demokrat berpotensi membatasi pendanaan operasi militer di Timur Tengah.

Ekspektasi meredanya ketegangan sempat menekan harga minyak dan melemahkan dolar AS. Namun kemenangan Partai Demokrat juga memunculkan kekhawatiran pasar terhadap potensi pengetatan regulasi industri kecerdasan buatan serta perlambatan belanja perusahaan teknologi, yang memicu aksi jual pada sejumlah saham teknologi berkapitalisasi besar di Wall Street.

Indeks S&P 500 melemah 2,68% ke level 7.376,86, Nasdaq turun 3,37% ke posisi 24.579,42, sedangkan Dow Jones terkoreksi 0,94% menjadi 51.285,73. Tekanan juga menjalar ke pasar Asia, dengan indeks Kospi Korea Selatan turun 5,28% dan Nikkei Jepang melemah 1,66% pada Kamis.

Di pasar komoditas, harga minyak Brent turun 16,57% sepanjang pekan menjadi US$98,15 per barel, sedangkan West Texas Intermediate (WTI) melemah 12,88% ke posisi US$90,72 per barel. Penurunan harga minyak berpotensi membantu meredakan tekanan inflasi dan mendukung stabilitas rupiah, meski di sisi lain dapat menjadi sentimen negatif bagi emiten di sektor energi.

Data ketenagakerjaan AS menunjukkan nonfarm payrolls pada Oktober bertambah 165 ribu tenaga kerja, jauh di atas ekspektasi pasar yang berada di kisaran 59 ribu-65 ribu. Tingkat pengangguran turun menjadi 4,1% dari sebelumnya 4,2%, sementara pertumbuhan upah tercatat sebesar 0,4% secara bulanan.

Pelaku pasar kini menunggu hasil review MSCI sebagai penentu arah berikutnya. Hasil peninjauan itu dapat memengaruhi arus dana asing, terutama karena investor asing masih menjadi penentu besar pergerakan IHSG. Investor ritel di dalam negeri perlu mencermati perubahan komposisi indeks dan menjaga disiplin pengelolaan risiko selama volatilitas masih tinggi.